DSpace Angular :: Browsing by Author "Vásquez Navarrete, Diego"

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Estructura de tasas de interés reales y estimación de las expectativas de inflación utilizando el filtro de Kalman
(2012) Vásquez Navarrete, Diego; Cortázar S., Gonzalo; Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería
Existe evidencia empírica en la literatura financiera que sostiene que la ocurrencia de eventos inesperados y la llegada de información al mercado, tiene una fuerte influencia en la estructura de tasas observada. Toda esta información que recibe diariamente el mercado, introduce cambios discretos a la estructura de tasas de interés teniendo como resultado estructuras que no son consistentes con los modelos de noarbitraje tradicionales, esto dado que en ellos se considera que la tasa cambia de manera continua en el tiempo. Este trabajo presenta un modelo de no arbitraje para la estructura de tasas reales en el cual, el precio de un bono depende explícitamente de la expectativa de inflación que se tiene para el próximo período. El modelo es implementado usando precios de depósitos bancarios de corto plazo emitidos por bancos que operan en la bolsa chilena. La estimación se realiza por medio del filtro de Kalman, utilizando paneles de datos incompletos. Los resultados muestran que el modelo es capaz de ajustar de buena manera los precios observados y que es posible estimar la expectativa de inflación existente para el próximo período.