Spurious Regressions in Agricultural Commodities Price Modeling: Autocorrelation and Time Trend Misspecification
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Date
2024
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Abstract
Este estudio replica y analiza el trabajo de Roberts & Schlenker sobre los efectos del mandato de etanol en los precios de granos agrícolas, enfocándose en análisis de robustez. Se evaluaron diferentes tendencias temporales, se abordó la autocorrelación de residuos y se examinó la fortaleza de los instrumentos. Los hallazgos revelan que la elección de la tendencia temporal impacta significativamente los resultados, sugiriendo una posible especificación errónea del modelo. La presencia de autocorrelación de primer orden en los residuos genera preocupaciones sobre la robustez de los hallazgos originales. Se empleó la transformación de Cochrane-Orcutt para refinar las estimaciones econométricas, demostrando elasticidades de oferta y demanda consistentes entre diferentes tendencias temporales después de la transformación. Adicionalmente, las pruebas de instrumentos débiles indican susceptibilidad a la distorsión de tamaño en los coeficientes estimados. Este estudio enfatiza la importancia de abordar las tendencias temporales seculares y la autocorrelación en el modelado de precios de commodities para garantizar la confiabilidad y validez de las inferencias econométricas. Los hallazgos contribuyen al avance de la investigación empírica en economía agrícola y proporcionan una base para evaluaciones más precisas del impacto de políticas en estudios posteriores.Palabras clave: Modelación de precios de commodities; Análisis econométrico; Corrección de autocorrelación; Efectos del mandato de etanol; Análisis de tendencias temporales; Regresión con variables instrumentales; Elasticidades de oferta y demanda.
Description
Tesis (Magíster en Economía Agraria y Ambiental)--Pontificia Universidad Católica de Chile, 2024